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建議收藏！2023年安徽省公司股權(quán)架構(gòu)設(shè)計要點(diǎn)和重要性解析
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一、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計重要性
對于公司而言，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計合理，公司更具有持續(xù)發(fā)展和經(jīng)營能力。股權(quán)架構(gòu)混亂，公司股東之間不僅沖突不斷，更會影響公司的長久穩(wěn)步發(fā)展。
首先，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計為公司發(fā)展提供經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。股權(quán)架構(gòu)設(shè)計最直接體現(xiàn)在股東的出資比例及出資方式上。只有股東將出資實際投入到公司，公司才有資金發(fā)展運(yùn)營。而若在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計時，在股東選擇、注冊資本等方面設(shè)計不合理，導(dǎo)致股東不具備實繳出資的能力，則不僅影響公司的運(yùn)營發(fā)展，還可能產(chǎn)生諸如股東未實繳出資而對公司債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任等糾紛。因此，選擇合適的股權(quán)架構(gòu)，公司才能有經(jīng)濟(jì)支撐。
其次，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計是公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)保證。對于公司而言，其只是擬制的“人”，而“人”的發(fā)展，最終還須落實在股東決策方面。股東如何決策表決以及能否形成合法合理的決議，則反映在股權(quán)架構(gòu)上。股權(quán)架構(gòu)合理，能夠形成有效、高質(zhì)量的表決，公司才能有更合適的發(fā)展方向。反之，股權(quán)架構(gòu)不合理，股東沖突不斷，無法形成有效的決議，則將對公司的持續(xù)發(fā)展造成不良影響。
最后，合理的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計能夠避免出現(xiàn)股東糾紛及訴累。股權(quán)架構(gòu)設(shè)置不合理，極易引起公司控制權(quán)之爭，從而影響公司的良性發(fā)展。如李子柒與杭州微念品牌管理有限公司（以下簡稱“杭州微念”）之間的股權(quán)糾紛案，李子柒在與杭州微念合作之前，是獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)視頻生產(chǎn)者。2016年9月，李子柒與杭州微念之間達(dá)成合意：由李子柒負(fù)責(zé)短視頻的創(chuàng)作，而杭州微念負(fù)責(zé)營銷推廣，并打造“李子柒IP”。2017年7月，李子柒與杭州微念共同成立了四川子柒文化傳播有限公司（以下簡稱“四川子柒”），其中李子柒持股49%，杭州微念持股51%。從該股權(quán)設(shè)置可以發(fā)現(xiàn)，雖然杭州微念僅是比李子柒多了2%的股權(quán)，但是卻掌握了公司的相對控制權(quán)。單從股權(quán)架構(gòu)來看，對于李子柒而言，其作為創(chuàng)業(yè)者，初創(chuàng)型公司在股權(quán)設(shè)計時更應(yīng)該考慮原始股東的控制權(quán)，找到各方利益的平衡點(diǎn)。但正因其股權(quán)設(shè)置的不合理，而最終引發(fā)了公司控制權(quán)糾紛。
二、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計要點(diǎn)
在討論公司股權(quán)架構(gòu)設(shè)計時，需要結(jié)合不同公司的發(fā)展階段及不同情況去量身定制。例如，初創(chuàng)型公司在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計時，首先需要考慮創(chuàng)始人的控制權(quán)及利益訴求。而上市公司的股權(quán)架構(gòu)設(shè)置可能更傾向于股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定及股權(quán)激勵等。
但無論哪種類型、何種階段的公司，公司股權(quán)架構(gòu)設(shè)計主要有以下要點(diǎn)：
1.股權(quán)結(jié)構(gòu)，即股東出資比例。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。那么是否“同股同權(quán)”即成為了一個在先考慮問題。若存在同股不同權(quán)的情況，則可以在公司章程中作出一股多權(quán)的規(guī)定。而若在同股同權(quán)的情況下，股東的表決權(quán)即為資本多數(shù)決，出資比例決定了股東對公司未來決策事項的表決權(quán)。因此，在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計時，需首要考慮各個股東的出資比例，也即股東的持股比例。
2.股東結(jié)構(gòu)，即股東類型。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，自然人、有限合伙、公司均可以作為公司股東。不同的股東類型對公司發(fā)展也起到了不同的作用，例如一些公司為了達(dá)到股東類型相對成熟、穩(wěn)定和統(tǒng)一的效果，選擇設(shè)立有限合伙企業(yè)作為持股平臺。將部分類型的股東，如對于公司主營業(yè)務(wù)和經(jīng)營管理不熟悉、不擅長的，或者僅投資而不參與公司經(jīng)營管理活動等類型的股東放入有限合伙企業(yè)，由有限合伙企業(yè)直接持有公司股權(quán)，以達(dá)到股東類型管理的目的。此外，在股東的組成中，不僅有創(chuàng)始人團(tuán)隊，還可能包含公司高層員工、親戚朋友、社會資本、客戶、行業(yè)伙伴、夫妻等等。不同的股東組成也決定了公司的穩(wěn)定與否，以及對公司決策事項表決權(quán)的質(zhì)量。例如，夫妻共同作為公司的股東，則可能存在因離婚等導(dǎo)致股權(quán)分割進(jìn)而影響公司發(fā)展的情況；而行業(yè)伙伴作為股東，亦不排除在外私設(shè)公司同業(yè)競爭的情況等。因此，選擇何種股東類型，也是股權(quán)架構(gòu)設(shè)計時需考慮的要點(diǎn)之一。
3.投票表決權(quán)。股東會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，有權(quán)決定公司的一切重大事項，比如：決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃；對公司增加或者減少注冊資本作出決議；對公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；修改公司章程等等。這些事項均須達(dá)到法律和公司章程規(guī)定的相應(yīng)表決權(quán)比例才能通過。但實踐中，經(jīng)常存在因公司股東意見不一致，導(dǎo)致公司無法形成股東會決議的情形，無法對公司的重大事項進(jìn)行決策。因此，有效的表決權(quán)才有助于公司形成合法有效的股東會決議，從而促進(jìn)公司發(fā)展。
三、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計注意事項
如前所述，雖然股權(quán)架構(gòu)設(shè)計須因“司”而異。但在設(shè)計時，總體需要把握以下注意事項，以避免可能存在的糾紛及不穩(wěn)定因素：
首先，選擇合適的創(chuàng)業(yè)伙伴及股東。股東之間要保持穩(wěn)定的關(guān)系且互相信任。因有限責(zé)任公司具有“人合性”特征，股東之間的相互了解及信任是公司得以正常經(jīng)營及發(fā)展存續(xù)的基礎(chǔ)與前提。此外，在股權(quán)比例設(shè)計時，要高度重視股東結(jié)構(gòu)的設(shè)計，實現(xiàn)股東之間的優(yōu)勢互補(bǔ)，通過對公司前景及發(fā)展的認(rèn)同，形成良好的股東文化。
其次，股權(quán)結(jié)構(gòu)要清晰、穩(wěn)定，一般不建議有過于復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系。盡量避免出資數(shù)額及比例與公開登記不一致、委托代持股、隱名持股以及股權(quán)因繼承、離婚原因而分割、質(zhì)押、司法凍結(jié)及償債等引發(fā)股權(quán)變動風(fēng)險。尤其在有限責(zé)任公司中，因其“人合性”特征顯著，如打破或者影響公司“人合性”，很可能導(dǎo)致公司發(fā)展陷入困局。比如公司股權(quán)存在代持的情況，若其他股東事先并不知曉股權(quán)代持事項，顯名股東既未向其他股東披露實際出資人的信息，亦未披露股權(quán)代持協(xié)議的條款約定，一旦顯名股東要求退出公司或隱名股東要求確認(rèn)股東資格，特別是在實際出資人與其他股東缺乏信任時，矛盾就會凸顯，從而有損公司的穩(wěn)定與發(fā)展。再如，控股股東因離婚等原因被分割股權(quán)從而影響其對公司的控制權(quán)時，也可能導(dǎo)致公司發(fā)展受到影響，例如萊紳通靈珠寶股份有限公司的股東沈東軍及其妻子的離婚糾紛導(dǎo)致的股權(quán)分割、實際控制人變動。
再次，避免股權(quán)過于分散，建議有核心股東。在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計時，核心股東的確定，一方面能夠正確引導(dǎo)公司的經(jīng)營決策；另一方面有助于形成有效的股東會決議，避免出現(xiàn)公司僵局。因此在股權(quán)設(shè)計時，各公司需要結(jié)合其實際情況把握股權(quán)的“生命線”，也即股權(quán)設(shè)置時的比例：1）67%絕對控制權(quán)，根據(jù)我國《公司法》規(guī)定：股東會會議做出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過；2）51%相對控制權(quán)，根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過；3）34%安全控制權(quán)，又稱一票否決權(quán)，其法律依據(jù)同“絕對控制線”的法律依據(jù)相同。但所謂一票否決，只是針對公司合并分立、增資減資、修改章程等重大事項有一票否決的權(quán)利，對其他僅須過半數(shù)以上通過的事宜，是無法使用一票否決權(quán)的。
最后，根據(jù)公司發(fā)展階段動態(tài)調(diào)整股權(quán)架構(gòu)。公司的高質(zhì)量發(fā)展，需要動態(tài)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，股權(quán)架構(gòu)設(shè)計沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，只有結(jié)合公司自身的具體情況而定。但股權(quán)架構(gòu)并非一成不變的，而是需要根據(jù)公司的戰(zhàn)略調(diào)整進(jìn)行動態(tài)的設(shè)計，也可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、回購、重組等方式進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
